流动性提供型做市商
提供买卖报价，赚取价差，控制库存风险。
当前适用度：结合市场数据后作为候选模型，需进入压力测试确认。模型建议：先控制库存，再决定报价、对冲或减仓。风控策略：设置 Delta 阈值、Gamma 上限、Vega 库存限制和尾部风险边界。用户提示：新手只做观察；中级用户先小仓验证；专业用户才考虑动态对冲。
Institutional Risk Console
模拟做市商后台
机构风控后台风格，展示库存、Greeks、保证金、涨跌停压力、对冲需求和风险红线。Institution Role
做市商角色 / 模型选择
像选择机构角色一样，查看不同做市模型在当前 IV（隐含波动率）、Skew 和流动性环境下的适用度。
震荡行情和成交活跃品种
Gamma Conflict
自身 Gamma vs 市场 GEX
正 Gamma 不代表一定安全；市场负 GEX 时，外部对冲可能放大突破。
外部对冲更偏反向平抑，价格穿越关键墙前风险较低，但仍要观察 IV 与成交量是否突然放大。
动作：维持常规报价，靠近 Gamma Flip 再提高提醒等级。
做市商动态报价模拟器
实时数据中证1000 IM · 标的 8,582.6等待实时报价
报价价格 = 理论价格 + 风险补偿 + 库存调整 + 流动性补偿。这里用于教学模拟，不代表真实成交价。
Maker Dynamic Risk
做市商动态库存压力图
先看组合损益图，再拖动价格、IV、到期日、保证金和流动性参数，观察做市库存和对冲腿如何变化。
当前带入中证1000 IM
图表已使用当前价、IV/HV、Gamma Flip、Call/Put 墙、保证金压力和流动性折价生成库存腿。
流动性提供型做市商：被动持仓模拟
客户双边交易 Call / Put，做市商被动持有小幅短 Gamma 库存，通过价差和 Delta 对冲控制风险。
- 客户订单流：客户买入或卖出期权/期货，做市商被动形成对应库存。
- 当前带入：中证1000 当前价 8,583，IV/HV 22.3% / 17.4%，总 Gamma / GEX 14.00亿，Gamma Flip 8,814。
- 被动风险：Delta、Gamma（价格加速风险敞口）、Vega、保证金与流动性压力会随价格和 IV 变化。
- 对冲动作：Delta 偏离 0.25 手以上时用期货对冲；价格触及 1σ 时减少报价宽度并降低库存。
- Gamma Flip：价格接近反转点时，对冲行为可能从抑制波动转为放大波动。
- 国内期货风险：涨跌停、提保、夜盘跳空、换月和流动性不足可能导致理论对冲失败。
Portfolio Payoff
流动性提供型做市商损益图
当前理论价值曲线与到期损益曲线用于观察价格偏离后的盈亏边界。
当前理论价值曲线到期损益曲线
情景价 8583当前盈亏 -18,141到期盈亏 -18,141最大亏损 -342,867盈亏平衡 8812
价格区间：7038 - 10127盈亏区间：-401,836 - 84,662观察中枢：8583情景价：8583盈亏平衡：8812GF：8814
滑动图表查看盈亏，双指捏合缩放，点击“全屏查看”可横屏观察。Multi-Leg Position
做市商库存腿列表
账户体检、压力测试、模拟做市商、持仓修复和品种雷达共用同一套 PositionLeg 结构。
第 1 腿 · 中证1000 Call 8800卖方/空头 · 1 手/张
第 2 腿 · 中证1000 Put 8350卖方/空头 · 1 手/张
第 3 腿 · 中证1000 futures买方/多头 · 1 手/张
Portfolio Greeks
多腿 Greeks 汇总
危险70多腿组合风险评分单位 分 · 0-100 · 随账户输入、持仓腿、行情快照或情景滑块刷新。
后台判断
模拟调仓指令
先根据当前标的的 Gamma Flip、IV/HV、保证金压力和流动性折价判断对冲阈值，再减少同方向短 Vega 库存；若压力继续升高，暂停同方向报价。
系统把 Delta 偏离、Gamma 暴露、Vega 库存、保证金压力和尾部风险一起看；当短 Vega 与负 Gamma 同时偏高时，继续报价会放大库存风险。
查看完整模型原理等待 /api/futures/main-force-intent 返回主力意图扫描结果。
查看主力意图扫描Market Data → Plan Ranking → Hedge
做市方案排名
根据标的价格、IV/HV、Skew、期权链、成交持仓、买卖价差、Gamma集中区、保证金压力和事件风险生成候选方案。
1 概率对赌型做市方案
84中证1000 Call 低估方向期权
中证1000 · IV 24% / HV 19% · Skew -0.08
市场数据买卖价差：偏宽成交量：平值 Call 放大持仓量：6250 附近集中Gamma集中区：6250-6300保证金压力：中
方案输出模型胜率区间：55%-65%盈亏比区间：1:2 - 1:5上方边界：6450下方边界：6040数据源：估算数据
推荐期权腿买入 Call 6250 · 权利金 119.19
策略建议买入被低估方向期权小额虚值尾部期权反向价差期货 + 期权保护结构Gamma爆发结构
触发条件价格站上 0.5σ 压力区Call IV 不再回落平值成交继续放大
失效条件价格跌回中枢下方成交放大但 IV 下滑Gamma 集中区失守
主要风险方向判断失败Theta 衰减假突破后权利金回撤
触发：Delta 超过 +0.55
动作：卖出少量期货降低方向暴露
剩余风险：跳空突破时保护不足触发：价格跌回 0.5σ 内
动作：减半 Call 或转为价差
剩余风险：回补后再次突破1 Gamma持有型做市方案
76黄金 近月正 Gamma 持有结构
黄金 · IV 18% / HV 22% · Skew 0.01
市场数据买卖价差：正常成交量：平值双边放大持仓量：560 附近集中Gamma集中区：555-565保证金压力：中低
方案输出模型胜率区间：49%-59%盈亏比区间：1:1.5 - 1:3.5上方边界：579下方边界：541数据源：估算数据
推荐期权腿买入 Call 560 · 权利金 8.41买入 Put 560 · 权利金 8.41
策略建议买入平值跨式买入近月平值 Call/Put 组合期货动态对冲正 Gamma 高抛低吸结构
触发条件IV 低于 HV价格贴近 Gamma 集中区日内成交量开始抬升
失效条件价格持续横盘且 IV 回落Theta 成本超过可承受范围成交量回落
主要风险Theta 成本IV 继续下降日内波动不足
触发：|Delta| > 0.35
动作：用期货拉回 Delta 中性附近
剩余风险：震荡不足时 Theta 消耗触发：到期小于 5 天且价格不动
动作：降低跨式张数或转为价差
剩余风险：减仓后错过后续波动1 提供流动性做市方案
78沪深300 双边报价结构
沪深300 · IV 14.25% / HV 13.2% · Skew 0.02
市场数据买卖价差：扩大成交量：双边活跃持仓量：3900 附近集中Gamma集中区：3850-3950保证金压力：中低
方案输出模型胜率区间：50%-60%盈亏比区间：1:1.2 - 1:2.2上方边界：4020下方边界：3780数据源：估算数据
报价建议建议买价：58.2建议卖价：64.8报价区间：理论价 ± 5.4%对冲频率：15-30 分钟复核Delta阈值：|Delta| > 0.35
策略建议双边报价结构Delta中性跨式小仓位宽跨式库存中性报价分层挂单结构
触发条件买卖价差持续大于理论阈值Delta 可快速对冲IV 位于合理区间
失效条件单边突破 1σ流动性突然消失对冲成本超过报价补偿
主要风险负 Gamma 盯盘压力对冲滑点库存累积过快
触发：|Delta| > 0.35
动作：用期货拉回中性区
剩余风险：快速跳空时对冲滞后触发：IV 升破 18%
动作：减少卖方腿或买远月保护
剩余风险：IV 继续升高1 高波多空双杀方案
73铜 高波铁鹰结构
铜 · IV 28% / HV 19.5% · Skew 0.06
市场数据买卖价差：偏宽成交量：上下两端权利金偏贵持仓量：82000/83500 两侧集中Gamma集中区：81500-83500保证金压力：高
方案输出模型胜率区间：48%-58%盈亏比区间：1:1.5 - 1:3上方边界：84800下方边界：80100数据源：估算数据
推荐期权腿买入 Put 79000 · 权利金 729.12卖出 Put 80500 · 权利金 1189.03卖出 Call 84500 · 权利金 1207.11买入 Call 86000 · 权利金 778.04
策略建议卖出宽跨式铁鹰近月卖方 + 远月保护高波分批卖波动率Delta动态对冲卖波结构
触发条件IV 高于 HV 超过 8 个百分点价格回到 1σ 内事件后 IV 开始回落
失效条件价格接近 2σ 边界IV 继续抬升夜盘流动性明显下降
主要风险跳空越过保护腿Gamma 危险区扩大保证金追加
触发：价格接近上下 1σ
动作：补保护腿限制尾部
剩余风险：跳空越过保护腿触发：夜盘事件风险上升
动作：降低短 Vega 和负 Gamma 库存
剩余风险：日盘开盘缺口1 库存中性型做市方案
71上证50 库存中性调整
上证50 · IV 15% / HV 14.2% · Skew 0.03
市场数据买卖价差：正常成交量：成交均衡持仓量：2650 附近集中Gamma集中区：2600-2700保证金压力：中
方案输出模型胜率区间：50%-58%盈亏比区间：1:1.2 - 1:2上方边界：2730下方边界：2570数据源：估算数据
推荐期权腿卖出 Call 2700 · 权利金 23.71卖出 Put 2600 · 权利金 22.96买入 Call 2750 · 权利金 11.42卖出 None IH · 权利金 2650.00
策略建议减仓短 Vega 腿新增远月保护腿期货 Delta 对冲调整前后风险对比
触发条件库存 Delta 偏离不大Vega 暴露需要降低Gamma 暴露可控
失效条件价格突破 1σ库存集中到单侧保证金压力上升
主要风险调整成本保护腿流动性移仓滑点
触发：短 Vega 超过权益 3%
动作：买入远月保护或减卖方腿
剩余风险：远月保护成本上升触发：|Delta| > 0.25
动作：期货对冲方向暴露
剩余风险：快速反抽时对冲滞后1 事件波动率经营方案
75原油 事件前后波动率结构
原油 · IV 36% / HV 27% · Skew 0.05
市场数据买卖价差：偏宽成交量：事件前放大持仓量：620/650 两侧集中Gamma集中区：610-650保证金压力：高
方案输出模型胜率区间：47%-57%盈亏比区间：1:1.5 - 1:3上方边界：670下方边界：575数据源：估算数据
推荐期权腿卖出 Call 650 · 权利金 5.68卖出 Put 590 · 权利金 5.09买入 Call 680 · 权利金 11.09买入 Put 560 · 权利金 8.84
策略建议近月卖方/远月保护远月 Vega 库存事件后止盈条件事件前控制裸露卖方敞口
触发条件近月 IV 明显高于远月事件时间明确保护腿成本可接受
失效条件事件前价格穿越 1σIV 继续快速上升流动性下降
主要风险事件跳空保护腿不足保证金追加
触发：事件前 IV 高位
动作：用远月保护限制近月卖方尾部
剩余风险：近远月相关性变化触发：事件落地前流动性下降
动作：降低近月卖方数量
剩余风险：事件后行情反向1 Gamma Flip管理方案
79碳酸锂 Gamma Flip 磁吸区管理
碳酸锂 · IV 42% / HV 35% · Skew -0.04
市场数据买卖价差：偏宽成交量：关键价位放大持仓量：108000 附近集中Gamma集中区：106000-110000保证金压力：高
方案输出模型胜率区间：46%-56%盈亏比区间：1:2 - 1:4上方边界：114500下方边界：101500数据源：估算数据
推荐期权腿买入 Call 110000 · 权利金 3343.94买入 Put 106000 · 权利金 3266.99卖出 None LC · 权利金 108000.00
策略建议Gamma 集中价位监控磁吸区内轻仓双边突破后加速区保护做市商被动对冲方向识别
触发条件价格靠近大持仓行权价Gamma 集中明显突破后成交继续放大
失效条件价格回到磁吸区中枢成交量不能延续IV 先升后降
主要风险跳空风险流动性折价保证金压力
触发：价格离开磁吸区并接近 1σ
动作：买入突破方向保护腿或降低卖方腿
剩余风险：跳空越过保护价位触发：保证金占用超过阈值
动作：把裸露腿转为价差结构
剩余风险：价差腿流动性不足