Risk Boundary
风险边界详情
把做市方案拆成价格、IV、到期日、保证金和流动性五类未来风险。概率对赌型做市方案
中证1000 Call 低估方向期权
中证1000 当前价格 6200，IV 24% ，到期 21 天。以下边界用于压力测试和风险解释，不代表确定性交易建议。
未来市场变化风险
买方腿会受益，但若 IV 回落，权利金增幅可能被 Vega 回撤抵消。价格接近 6450 后，需要用期货做 Delta 对冲，或买入更高行权价保护腿。
下跌会让保护 Put 增值，但现货或期货库存可能形成线性亏损。价格接近 6040 后，需要买 Put 保护或用期货降低 Delta。
卖方结构会承压，Vega 亏损扩大，保证金可能上升。若进入 IV 回落至 18% 以下，优先买远月保护或降低短 Vega 仓位。
卖波动率结构会受益，买方结构可能亏损。若盈利来自 IV 回落而非方向确认，需要评估止盈、减仓或保留保护腿。
Theta 加速，但 Gamma 风险同步上升，流动性可能下降。临近到期前应考虑移仓、提前平仓或降低裸露敞口。
买卖价差扩大后，理论盈亏不等于可成交盈亏。压力测试需要放大滑点和冲击成本，并降低可执行规模。