期权中级班20集 · 第23

平值、实值、虚值怎么选

合约不是越便宜越好,要看你到底想赚什么钱。

1段 / 共4三种合约位置

动画段落

三种合约位置

股票100时,ITM实值、ATM平值、OTM虚值代表行权价与现价的不同距离。

先看位置,再谈便宜不便宜。
本段口播讲稿1段:三种合约位置

这一集我们讲“平值、实值、虚值怎么选”,核心是:合约不是越便宜越好,要看你到底想赚什么钱。第一段先看“三种合约位置”。股票100时,ITM实值、ATM平值、OTM虚值代表行权价与现价的不同距离。到了中级班,我们不只记概念,还要把它放回交易决策里。你可以顺着三个问题理解:这个信息会影响方向判断吗,会影响到期日和行权价选择吗,会影响权利金贵不贵吗。只有把概念和合约选择、仓位控制、退出计划连起来,它才真的能帮你少犯错。本段要记住的结论是:先看位置,再谈便宜不便宜。

ITM 实值Call行权价90,已经有内在价值
ATM 平值行权价100,最接近现价
OTM 虚值Call行权价120,需要大涨才有内在价值
股票现价100:先看行权价离现价多远
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课后思考

如果你判断股票只会上涨3%,你会更倾向买平值Call,还是很远的虚值Call?为什么?

只上涨3%时,很远的虚值Call可能仍然不到行权价附近,便宜不代表更合适。