实值、平值、虚值

这一集我们讲“实值、平值、虚值”，核心先记住一句话：期权不是只有涨跌，还要看离行权价远近。第一段先看“Call的三种状态”。股票100时，90 Call是实值，100 Call是平值，120 Call是虚值。如果你是第一次学期权，先不要急着背复杂公式，可以把这一段当成一个生活化的判断框架：先看这张合同给了你什么权利，再看你为这个权利付出了什么成本，最后看这个权利有没有时间限制。放到真实交易里，很多亏损不是因为概念太难，而是因为下单前没有把这些简单问题想清楚。本段重点是：Call的行权价越低，越像已经有一部分价值。